3月5日，十四届全国人大四次会议开幕，2026年政府工作报告正式发布，对生物医药产业发展作出重要部署。报告首次将生物医药明确列为“新兴支柱产业”，与集成电路、航空航天、低空经济等新兴产业并列，战略地位显著提升。同时，报告提出“推出商业健康保险创新药品目录”，标志着创新药支付体系从单一医保向“医保+商保”多元支付格局转变；实施医疗卫生强基工程，推动基层医疗装备升级。
在政策强催化、支付端突破、技术迭代三重共振下，创新药板块迎来历史机遇。科创创新药ETF国泰（589720）聚焦科创板创新药企业，20cm涨跌幅限制弹性突出；创新药ETF国泰（517110）覆盖沪港深三地创新药龙头，全面把握产业升级红利。
【政府工作报告定调：生物医药首次列为新兴支柱产业】
3月5日发布的政府工作报告首次将生物医药明确列为“新兴支柱产业”，与集成电路、航空航天等并列，标志着生物医药的产业属性得到空前强化，战略地位显著提升。
产业定位历史性跃升。在2026年政府工作报告中，生物医药首次以新兴支柱产业的定位被提出，与集成电路、航空航天、低空经济等新兴产业并列。这一表述背后体现的是国内生物医药产业质量和规模的快速提升。根据国家药监局数据，2025年我国批准上市创新药达76个，创历史新高，其中47个化学药有81%为国产，23个生物制品有91%为国产。
战略地位有望进一步提升。平安证券认为，本次定位的提出有望进一步加强生物医药的产业属性，其战略地位有望进一步提升。2025年我国创新药对外授权交易总金额超过1300亿美元，大幅超过2024年并创历史新高，我国新药研发管线约占全球30%，位列全球第二。生物医药产业兼具民生属性和产业属性，政策导向已从早期破冰改革、经历提质升级，正逐步迈入战略赋能的重要阶段。
【支付端重大突破：商保目录开启多元支付新纪元】
报告明确提出“推出商业健康保险创新药品目录”，标志着创新药支付体系从单一依赖医保向“医保+商保”多元支付格局转变，有望显著改善创新药的商业化环境。
商保目录正式落地。光大证券指出，《报告》明确提出要“推出商业健康保险创新药品目录”，过去创新药高度依赖进入《国家基本医保目录》以实现放量，此次提出建立商保专属目录，标志着“基本医保支撑广度、商业医保支撑高度”的多元支付格局逐步成熟。2025年7月，医保局首次公布将启动商业健康保险创新药目录的制定工作，首个商保创新药目录随之落地，打通了创新药支付的关键一环。
长护险覆盖扩大。报告提到要“开展养老服务消费补贴试点”，其中特别提及要“实施中度以上失能老年人养老服务消费补贴项目”。随着长护险覆盖面的扩大和专项补贴的实施，有望解决银发消费中支付端的底层问题，直接驱动康复医疗器械以及相关护理耗材的长期放量，带动医药产业向“治疗+康复+护理”全产业链延伸。
医保集采优化。报告提出“优化医药集采措施”，光大证券认为，集采政策的优化调整有助于稳定行业利润空间，为创新药研发留出更多资源。创新药有望进入医保和商保的“双轨”保障时代，有效提升创新药的可及性，激活商保市场对于创新药研发的投资热情。
【基层医疗强基：2000亿设备更新驱动装备升级】
报告提出实施医疗卫生强基工程，加强县区及基层医疗机构的运行保障，安排2000亿元超长期特别国债资金支持大规模设备更新，基层医疗机构将迎来一轮高标准的设备采购潮。
强基工程明确落地。《报告》提出实施医疗卫生强基工程，加强县区及基层医疗机构的运行保障。其中提到的“安排2000亿元超长期特别国债资金支持大规模设备更新”，意味着基层医疗机构将迎来一轮高标准的设备采购潮。
投资于人理念深化。国泰海通证券指出，财政政策方向聚焦三条主线，其中“把‘投资于人’置于更高优先级”是重要方向，通过提高养老金、医保财政补助、育儿与失能老人补贴、兜牢“三保”，系统性提升公共服务支出比重。这一理念在医疗领域的落地，将为医疗器械、耗材等细分赛道带来长期需求支撑。
【投资建议：科创创新药ETF（589720）+创新药ETF（517110）双轮布局】
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科创创新药ETF国泰（589720）聚焦科创板创新药企业，跟踪汇聚30家代表性优质公司的上证科创板创新药指数，以高成长biotech为主，产品20%涨跌幅限制使其更贴合板块波动。
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